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天使投资一般占多少股份,怎么算?

2017-7-9 12:22| 投稿: xiaotiger |来自: 互联网

摘要: 创业,就会面临这个问题,刘强东早年恐怕也不知道。徐新可以说是刘强东的天使投资人,她决定投资京东后,谈到了核心问题,融多少钱,占多少股份。“我要200万美金,京东商城的目标是做“中国第一、世界前五”的零售 ...

创业,就会面临这个问题,刘强东早年恐怕也不知道。

徐新可以说是刘强东的天使投资人,她决定投资京东后,谈到了核心问题,融多少钱,占多少股份

“我要200万美金,京东商城的目标是做“中国第一、世界前五”的零售商"刘强东对徐新说

徐新回应道:“两百万哪够呢,给你1000万美元

刘强东睁大了眼睛,不解。

“你只融200万美金,那我就不投;但是你要1000万美金,我就投。”徐新再重复了一遍。

刘强东懵了,心想:“这么多,那占多少股份呢?”。

如果你是当时创业的刘强东,你会怎么算呢?

天使投资占多少股份

天使投资占多少股份?

占多少,最终是谈下来的,可以与大家分享一下方法。

第一,投资人占多少股份,需要考虑未来股权规划,明确红线。创业公司一般会经历从天使到IPO的五个阶段,每一步都会稀释股权,加上,员工股权激励等因素,至少50%以上股权会被稀释。也就是这五个阶段只有50%左右的股权可以稀释,那么另外50%呢,需要各创始团队、合伙人、员工等。

因此,根据大量的实践案例证明,种子、天使轮的投资占比,一般在10%~15%之间,最好不要超过20%,绝对不要超过30%,最后一条线是要付出代价的。

第二,根据项目的估值与投资额,进行量化计算。这样说似乎又把问题高复杂了,创业公司的估值怎么算呢?告诉你一个最简单的估值方法,倒推法:可以保证公司未来12~18个月正常运转需要的花费。

这个花费就是你需要融多少钱,你愿意出让多少股份(根据第一条自己设定愿意出让的比例,根据融资环境确定),然后就可以倒推计算了:融资额÷出让股份比例-融资额=融资前估值。

你知道了项目估值多少,知道投资人愿意投你多少钱,出让的股权比例就出来了!

刘强东当时怎么算的?

资料显示,当时今日资本以1000万美金换取了京东的30%股份,后来京东也一路艰难走过,我们可以看看其股权稀释的过程,见下图,其实是有惊无险,IPO后,刘强东团队最终股权剩下了20%左右。

京东股权稀释过程,来源:企业观察报

刘强东的控制权如何设计?

看到上图,你发现刘强东整个团队的股权都不超过50%,甚至连34%都没有达到,按照之前的文章,是不是存在很大的问题呢?因为刘强东在这样的股权比例,既没有一票否决,也没有多少决定权?

你可能没看清楚,文章特意提到,决定控制的是表决权(投票权)

刘强东把股权与投票权分离了,例如可以采用AB股双层股权结构,也可以才能投票权委托,还可以此案去董事提名权的特殊安排。刘强东次用的是AB股,设计了B股投票权是A股投票权的10倍方案。

刘强东团队尽管上市前股权比例只有23%左右,但是投票权高达56%,而上市后更是由于刘强东团队有5.56亿股B股,其投票权相对其他A股的10倍,加上其他股东放弃的部分,刘强东团队投票权达到了83.7%,如下图:

京东股权与投票权,来源:企业观察报

看到这里,遇到天使投资与您谈股份的事情,你再也不会纠结了,不是吗?

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